Die Experten der Investmentbank Jefferies hatten beide Werte auf "Underperform" von "Hold" herabgestuft. Das Kursziel für die Munich Re senkten sie auf 154 (180) Euro, bei der Allianz schraubten sie das Ziel auf 136 (164) Euro herunter. Die Analysten begründeten ihre kritische Einschätzung mit den niedrigen Kapitalmarktzinsen und den trüberen Aussichten beim Gewinn der Versicherer. Zuletzt hätten sich die Branchenwerte angesichts der hohen Dividendenrendite gut geschlagen - diese Entwicklung dürfte nun auslaufen.

Die Versicherer kämpfen damit, dass sie wegen der niedrigen Zinsen mit der Neuanlage ihrer Gelder weniger verdienen. Der Münchener Rück macht zudem seit einiger Zeit zu schaffen, dass neue Anbieter wie Pensionskassen und andere Fonds insbesondere ins Naturkatastrophen-Geschäft drängen. Auch der anhaltende Preiskampf in der Rückversicherungsbranche setzt den Bayern zu.

Reuters