"Hier von Zwischenfinanzierung zu sprechen, ist nicht nachvollziehbar", kritisiert der Branchendienst "Kapital Markt Intern". Auch sonst sollten Anleger einige Informationen hinterfragen. Der Festzins in Höhe von vier Prozent etwa, der bis 2017 auf sechs Prozent klettern soll, wird aus den Mieterträgen bezahlt.

Auch wenn die Laufzeit mit 3,5 Jahren kurz ist, die Risikoprämie von vier bis sechs Prozent spiegelt nicht das unternehmerische Risiko wider, das Investoren eingehen. Zwar springt eine "Rund-um-sorglos- Police" der Allianz bis zu einem Jahr ein, falls die Erträge aufgrund eines Zahlungsausfalls der Hausbesitzer ausbleiben. Letztlich gehen Anleger aber eine heiße Wette auf die Bonität von te Solar Sprint ein. Dafür sorgt eine Klausel: Zins- und Tilgungsansprüche aus dem Darlehen dürfen aufgrund des qualifizierten Nachrangs der Anleger nicht zur Insolvenz des Darlehensnehmers führen. Ein weiterer Pferdefuß: Da ihre Darlehen nicht besichert sind, könnten sich Anleger als Gläubiger bei einer Unternehmenspleite nicht durch die Verwertung von Sicherheiten schadlos halten.

MHS