Übernahmewelle bei diesen Aktien? J.P. Morgan ist sich sicher

Daniel Politzer, Analyst bei J.P. Morgan, ist sich sicher, dass in naher Zukunft an der Börse ein Mega-Deal zustande kommt. Im Raum steht eine Übernahme im Wert von rund 18 Milliarden US-Dollar.

Fertitta Entertainment verhandelt exklusiv über die Übernahme von Caesars Entertainment. Dieser Deal könnte weitreichende Folgen für den Casino-Sektor haben. Politzer nennt Überschneidungen verschiedener Golden-Nugget-Casinos, die Fertitta Entertainment betreibt, mit Standorten von Caesars Entertainment in Städten wie Atlantic City und Las Vegas. Diese könnte der fusionierte Casino-Konzern nach einer Übernahme verkuafen und so stille Reserven in den Vermögenswerten heben.

Verkauf mit weitreichenden Folgen

Die Golden-Nugget-Casinos befinden sich nach der Analyse im Eigentum. Dagegen sind viele der Caesars-Casinos in den sich überschneidenden Märkten nur gemietet, wodurch sie sich schwerer und weniger lukrativ veräußern ließen, sollte das Unternehmen den Master-Lease-Vertrag auflösen. Fertitta Entertainment geht von einem Erlös für alle im Eigentum befindlichen Häuser von rund 2,3 Milliarden US-Dollar aus. Hierzu zählen etwa das Eldorado in Reno, das Golden Nugget in Atlantic City oder das Flamingo in Las Vegas.

Auch auf andere Casino-Aktien könnte eine Übernahme Einfluss haben. So erhalten etwa MGM Resorts und PENN Entertainment weiterhin eine positive Bewertung von Politzer und seinem Team, obwohl die Übernahme von Caesears zum vorgeschlagenen EBITDAR-Multiplikator (7x) und einer Free-Cashflow-Rendite von 15 Prozent erfolgen soll. Auch Casino-REITs (Real Estate Investment Trusts) könnten vor einer Neubewertung stehen. Master-Lease-Verträge, etwa von VICI Properties, lassen sich nach dem erfolgten Verkauf von Caesars an Fertitta übertragen, wodurch diese Unternehmensgarantien bestehen bleiben könnten.

Buy and hold forever

Während sich der Casino-Sektor im Wandel befindet, gibt es Werte, die ein Leben lang im Depot verweilen können. Im "Aktien für die Ewigkeit"-Index finden Anleger jetzt 30 Aktien, die in den vergangenen 100 Jahren als beständige Renditetreiber aufgefallen sind und sich deshalb besonders für eine "Buy and hold forever"-Strategie eignen.

Fertitta als größter Investor

Tilman Fertitta, Inhaber von Fertitta Entertainment, baggert schon seit Monaten an Caesars. Nun aber wurden die Gespräche konkret. Und der Casino-Tycoon hat weitere Ambitionen im Sektor. Er ist auch der größte Aktionär von Wynn Resorts. In einer Anhörung vor dem Nevada Gaming Control Board sagte bereits der General Counsel von Fertitta Entertainment aus. Er sprach davon, dass er die Aktie von Wynn für "deutlich höher" bewertbar halte und frühere Compliance-Verstöße ärgerlich gewesen seien. Dennoch bleibe er optimistisch hinsichtlich der Wachstumsperspektiven von Wynn. Klingt das etwa nach Übernahme-Interesse?

Das Casino-Segment steht vor einem weitreichenden Umbruch. Kommt es zur Übernahme, sind nicht nur Casino-Aktien direkt betroffen - auch Casino-REITs bekommen die Folgen zu spüren. Die derzeitigen Verhandlungen haben jedenfalls noch zu keinem endgültigen Ergebnis geführt. Sollte Fertitta die Übernahme eintüten, könnten auch Grundstücke in Las Vegas, die sich im Besitz von Tilman Fertitta befinden, wieder eine wichtige Rolle für den Börsenkurs spielen.

Vom Hype profitieren

Bevor der Casino-Sektor einen Hype auslösen kann, gibt es im Aktien-Report "Kurz vor der Kursexplosion" drei Werte, die bereits jetzt ein Gewinnpotenzial von bis zu 270 Prozent ausweisen.

FAQs

Worum geht es bei dem möglichen Mega-Deal?

Im Raum steht die Übernahme von Caesars Entertainment durch Fertitta Entertainment für rund 18 Milliarden US-Dollar.

Warum sind Casino-Vermögenswerte für den Deal wichtig?

Weil sich Golden Nugget und Caesars in mehreren Märkten überschneiden und dadurch Verkäufe einzelner Häuser denkbar werden.

Welche weiteren Aktien könnten von einem Caesars-Deal profitieren?

Laut J.P. Morgan könnten auch MGM Resorts und PENN Entertainment positiv davon profitieren.