Besser als Papiergeld: So kaufen Anleger Gold zum Anfassen

Es gilt als Stabilitätsanker in Krisenzeiten. Xetra-Gold und Euwax Gold II versprechen volle Hinterlegung und Auslieferung. Was jeder Anleger dazu wissen muss.

Gold ist zurück auf der großen Bühne — und stiehlt allen anderen Anlageklassen die Show. Dass ein alter Klassiker die junge, dynamische Börsenwelt so deutlich in den Schatten stellt, kommt selten vor. Doch in Zeiten geopolitischer Spannungen, zäher Inflation und wachsender Unsicherheit, in denen selbst Staatsanleihen an Verlässlichkeit eingebüßt haben, wirkt das edle Metall fast romantisch: ein greifbares Versprechen auf Stabilität in einer nervösen Finanzwelt. Für Anleger stellt sich die Frage, wie sich der Goldboom sinnvoll, sicher und bequem im Depot abbilden lässt.

Bereits 2024 stieg der Goldpreis mit über 2700 US-Dollar je Feinunze (rund 31,1 Gramm) auf Rekordniveau. 2025 setzte sich der Trend fort: Gold erlebte eine wahre Renaissance, der Preis markierte Höchststände mit Kursen über 5500 Dollar oder 4650 Euro.

Warum Gold wieder glänzt

Zu den beliebtesten Wegen, ohne Tresor oder Bankschließfach in physisch besichertes Gold zu investieren, gehören Xetra-Gold und Euwax Gold II. Als börsengehandelte Rohstoffe — sogenannte Ex­change Traded Commodites, kurz: ETCs — eröffnen diese auch Privatanlegern einen einfachen Zugang zum Goldmarkt. Rechtlich handelt es sich bei den Produkten um Inhaberschuldverschreibungen, bei denen der Emittent physisches Gold in Tresoren hinterlegt, um den Wert der ausgegebenen Anteile abzusichern. So können Anleger an der Preisentwicklung des Edelmetalls teilhaben, ohne selbst Barren oder Münzen lagern zu müssen.

Aktuell treiben mehrere Faktoren die Nachfrage an: Notenbanken weltweit kaufen wieder verstärkt Gold, um ihre Währungsreserven zu stabilisieren. Die anhaltende Inflation, geopolitische Konflikte und die Unsicherheit über die Zinsentwicklung stützen den Preis ebenfalls. Seit Jahren strömt so viel institutionelles Kapital in Gold wie selten zuvor — ein Signal, das auch Privatanleger aufhorchen lässt. Laut einer Studie der Deutschen Börse gehört Gold erstmals seit 2022 wieder zu den drei beliebtesten Investments; dem „Anlage-Barometer 2025“ zufolge ist Gold bei 25- bis 34-Jährigen gar die beliebteste Anlageklasse. Interessant ist auch die psychologische Komponente: In unruhigen Zeiten suchen Menschen nach einem greifbaren Wert, der nicht von Kreditwürdigkeit oder Zinsniveau abhängt. Gold erfüllt diese Sehnsucht nach Sicherheit besser als jede Zahl auf dem Kontoauszug.

Vom Klick zum Kilobarren

Physisch hinterlegte Gold-ETCs sind börsengehandelte Wertpapiere, die den Goldpreis nachbilden und durch tatsächliche Goldbarren als Sicherheit abgedeckt sind. Ihr besonderer Charme: die Option auf physische Auslieferung. Wer sein Investment in glänzendes Edelmetall wandeln möchte, kann sich die Stücke ab einem Gramm ausliefern lassen. Die Kosten sind abhängig vom Anbieter und der ausgelieferten Menge (s. Tabelle Seite 106).

Wer sein Gold tatsächlich selbst in der Hand halten möchte, stellt über die depotführende Bank einen Ausübungsantrag, der an die Zahlstelle weitergeleitet wird, und erhält dieses einige Tage später. Ein wichtiger Unterschied: Xetra-Gold wird nur an eine Geschäftsstelle einer Bank ausgeliefert, bei Euwax II ist alternativ auch die Zustellung an eine private Wohn­adresse möglich.

So wird aus einem abstrakten, meist digitalen Investment ein greifbares Stück Sicherheit.

Die Goldbestände lagern getrennt vom Emittentenvermögen bei spezialisierten Verwahrstellen in Deutschland und werden regelmäßig von unabhängigen Prüfern kontrolliert. Xetra-Gold wird von der Deutschen Börse Commodities GmbH emittiert und bei Clearstream verwahrt. Euwax Gold II wird von der Börse Stuttgart Commodities GmbH emittiert und von Brink’s Global Services Deutschland GmbH verwahrt. Beide Produkte sind physisch hinterlegt, unterscheiden sich aber leicht bei Gebühren und Abwicklung der Auslieferung. Ein Blick in die jeweiligen Produktinformationsblätter lohnt sich; zu finden sind diese auf den jeweiligen Internetseiten der Anbieter (s. Übersicht Seite 107).

Mit glänzendem Gewissen

Nachhaltigkeit rückt auch beim Gold­investment zunehmend in den Fokus. Neben Klassikern wie Xetra-Gold und Euwax Gold II gibt es inzwischen auch Produkte wie Euwax Gold Traceable, das auf physisch hinterlegtes Gold mit nachvollziehbarer Herkunft setzt. Dabei wird auf zertifiziertes „Responsible Gold“ sowie auf Vorgaben zu Umweltstandards und menschenwürdigen Arbeitsbedingungen in der Lieferkette geachtet.

Darüber hinaus ermöglicht Euwax Gold Traceable die vollständige Rückverfolgbarkeit der Goldherkunft samt zertifiziertem CO2-Fußabdruck. Ganz ohne ökologische Belastungen ist der Goldbergbau zwar nicht, doch für Anleger mit ausgeprägtem Nachhaltigkeitsanspruch bieten solche Lösungen die Möglichkeit, ethische Aspekte stärker in ihre Goldanlage einfließen zu lassen.

Steuerbonus

Auch steuerlich haben physisch hinterlegte Gold-ETCs ihren Reiz: Der Bundesfinanzhof entschied im Jahr 2020, dass Gewinne aus solchen Papieren unter bestimmten Bedingungen steuerfrei bleiben — ähnlich wie bei direkt erworbenem physischem Gold. Voraussetzung ist in der Regel, dass der ETC tatsächlich physisch hinterlegt ist, ein Auslieferungsrecht auf Goldbarren besteht und die Haltedauer von mindestens zwölf Monaten eingehalten wird. Doch Vorsicht: Nicht jeder Gold-ETC gewährt ein Auslieferungsrecht. Fehlt diese Option, gelten Wertzuwächse als steuerpflichtig. Zudem gibt es am Markt auch Konstruktionen, die nur teilweise mit physischem Gold hinterlegt sind oder auf Derivate zurückgreifen — hier gelten die üblichen Regeln der Abgeltungsteuer, unabhängig von der Haltedauer.

So starten Sie durch

Physisch hinterlegte Gold-ETCs lassen sich heute über praktisch jedes Standarddepot erwerben: Ein einfacher und zeitgemäßer Weg für Privatanleger, ohne Tresor, Lagerkosten oder sonstigen organisatorischen Aufwand in Gold zu investieren. Wer bereits ein Depot bei einem Anbieter wie comdirect, Consorsbank oder Trade Republic besitzt, kann dort einfach nach Xetra-Gold (ISIN: DE000A0S9GB0) oder Euwax Gold II (DE000EWG2LD7) suchen. Der Einstieg ist bereits ab einem Anteil und damit aktuell schon ab rund 130 Euro möglich und eignet sich so auch für kleinere Budgets.

Für Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren und um einen stabilen, krisenfesten Baustein ergänzen möchten, empfiehlt sich ein schrittweiser Aufbau der Position, etwa mit drei bis zehn Anteilen, wobei jeder Anteil einem Gramm Gold entspricht. Noch einfacher wird es mit Sparplänen: Viele Banken und Broker bieten Sparpläne an, die das Investment ab Beträgen von rund 25 Euro im Monat ermöglichen. Ideal für Anleger, die ihr Goldengagement schrittweise aufbauen möchten. Das sogenannte Cost-Average-Prinzip sorgt dabei über die Zeit für einen günstigen Durchschnittspreis und macht Goldinvestments auch für die private Anlage planbar.

Gold als Anker

Im Depot eignet sich das glänzende Metall trotz der Rally im vergangenen Jahr weniger als Renditetreiber, sondern vielmehr als stabiler Anker, der Schwankungen in turbulenten Marktphasen abfedert. Viele Experten empfehlen, rund fünf bis zehn Prozent des Anlagevermögens in Gold beziehungsweise physisch hinterlegte ETCs zu investieren. In Zeiten politischer Unsicherheit kann der Anteil auch etwas höher liegen, um das Gesamtportfolio robuster zu machen. Entscheidend ist der richtige Mix: Aktien sorgen für Wachstum, Anleihen oder Festgeld für Liquidität — und Gold für Stabilität und Vermögensschutz.

Historisch betrachtet hat Gold seinen Wert über Jahrtausende bewahrt: Schon im alten Ägypten galt es als „Haut der Götter“, im Römischen Reich als Währung der Kaiser, später als Rückgrat moderner Geldsysteme. Und so ist sein Glanz zeitlos, seine Funktion im Depot jedoch hochaktuell.

Doch trotz aller Vorteile sollten Anleger auch die Risiken nicht außer Acht lassen: Gold wirft keine laufenden Erträge ab, und die Preisentwicklung kann kurzfristig stark schwanken — besonders bei steigenden Zinsen oder veränderten Inflationsaussichten. Zwar mindert die physische Hinterlegung das Risiko, doch besteht weiterhin ein Emittentenrisiko, falls der Herausgeber des ETC in Zahlungsschwierigkeiten geraten sollte.

Blick nach vorn

Auch 2026 hängt der Goldpreis stark von Zinsniveau, Inflation und Geopolitik ab. Goldman Sachs hat die Prognose auf 5400 Dollar je Unze angehoben. Die Zukunft des Goldinvestments dürfte stark von der Digitalisierung geprägt sein. Die Abbildung physischer Barren oder Gold-ETCs als handelbare Token auf einer Blockchain kann den Zugang zum Edelmetall verbreitern und Transaktionen vereinfachen.

So verbindet sich die Rolle von Gold als bewährter Wertspeicher mit den Möglichkeiten moderner Finanztechnologie, und das Metall bleibt, was es seit Jahrtausenden ist: ein Symbol für Beständigkeit und Vertrauen.

Wichtig ist, das Edelmetall regelmäßig im Blick zu behalten: Steigt der Goldpreis stark, lohnt es sich womöglich, einen Teil der Gewinne zu sichern und die Depotaufteilung wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Wer in Schwächephasen nachkauft, profitiert langfristig von einem günstigen Durchschnittspreis. So bleibt Gold kein statisches Investment, sondern ein flexibles Element einer langfristigen, ausgewogenen Anlagestrategie.

Diser Text stammt aus der aktuellen Ausgabe von BÖRSE ONLINE

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