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Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG

Unternehmen: SFC Energy AG ISIN: DE0007568578

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 17.02.2023 Kursziel: 35,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 16.02.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00. Zusammenfassung: SFC hat vorläufige Zahlen für 2022 vorgelegt und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die Umsatzerlöse beliefen sich auf EUR85,2 Mio. und übertrafen damit sowohl die Unternehmensguidance als auch unsere Prognose. Das bereinigte EBITDA lag bei EUR8,2 Mio. und damit nahe am oberen Ende der Prognose von EUR8,5 Mio. und 8% unter unserer Prognose von EUR8,9 Mio. Für das Jahr 2023 geht SFC von einem Umsatz zwischen EUR103 und EUR111 Mio. und einem bereinigten EBITDA von EUR8,9 bis EUR14,1 Mio. aus. Angesichts des hohen Auftragsbestands von EUR74 Mio. (+143% y/y) und der ungebrochenen Nachfrage nach SFCs Brennstoffzellen halten wir an unserer Umsatzprognose von EUR114 Mio. fest. Allerdings haben wir unsere EBITDA-Schätzung für 2023 gesenkt, da wir höhere Kosten für den Ausbau der regionalen und technologischen Basis erwarten. Im Jahr 2022 hat SFC mehr als 100 Mitarbeiter eingestellt und sucht in diesem Jahr nach mehr als 70 Mitarbeitern. Basierend auf den revidierten Prognosen ergibt ein aktualisiertes DCF-Modell ein unverändertes Kursziel von EUR35. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 35.00 price target. Abstract: SFC has reported preliminary 2022 figures and held a conference call. Revenue amounted to EUR85.2m and topped both company guidance and our forecast. Adjusted EBITDA was EUR8.2m and thus close to the upper guidance end of EUR8.5m and 8% below our forecast of EUR8.9m. For 2023, SFC is guiding towards sales in the range EUR103m to EUR111m and adjusted EBITDA of EUR8.9m - 14.1m. Given the high order backlog of EUR74m (+143% y/y) and unabated demand for SFC's fuel cells, we stick to our EUR114m revenue forecast. However, we have lowered our 2023 EBITDA estimate as we expect higher costs for regional and technology base expansion. In 2022, SFC added 100+ staff and is looking for 70+ employees this year. Based on revised forecasts, an updated DCF model yields an unchanged price target of EUR35. We confirm our Buy recommendation. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26423.pdf

Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-Afx