Wenn sich die US-Gesundheitsbehörde FDA zu Wort meldet, führt dies häufig zu kräftigen Reaktionen bei den Aktien von Unternehmen, deren Produkte eine klinische Phase durchlaufen. Nicht selten ist das Urteil vernichtend und der Kurs stürzt ab. Aktien aus dem Biotech-Bereich sind daher nichts für Anleger mit schwachen Nerven. Doch es gibt auch positive Überraschungen, wie zuletzt mehrfach bei Morphosys.

In den vergangenen zwölf Monaten hat sich der Kurs verdoppelt und steht nur noch knapp unter dem Mehrjahreshoch aus dem Dezember 2014 bei knapp 90 Euro. Besonders die Erfolgsmeldungen zum Schuppenflecht-Mittel Guselkumab sorgten für Kauflaune. Der US-Konzern Johnson & Johnson entwickelte das Medikament auf Basis der Antikörpertechnologie von Morphosys. Seit Juli ist das Produkt auf dem US-Markt. Für die Bayern ein besonderer Erfolgsmoment, denn erstmals ist ein Wirkstoff aus dem eigenen Labor am Start, aus dem nun Lizenzgebühren fließen. Noch in diesem Jahr wird die Freigabe für den europäischen Markt erwartet. Schätzungen zufolge könnten die Umsätze bis zum Jahr 2020 auf rund eine Mrd. Dollar steigen. Analysten gehen davon aus, dass an Morphosys rund fünf Prozent Lizenzgebühren fließen. Die Einnahmen werden erstmals in die Quartalszahlen am 7. November einfließen.

Enormes Potenzial



Mit dem Geld wird vor allem die Entwicklung eigener Medikamente weiter forciert. Zweifelsohne ist die Strategie risikoreicher und verursacht hohe Kosten, bringt im Erfolgsfall aber auch wesentlich höhere Einnahmen. Und hier gibt es ebenfalls gute Nachrichten: In der vergangenen Woche hat die FDA für den Antikörper MOR208 zur Behandlung von Blutkrebs den Status "Therapiedurchbruch" erteilt. Klinische Daten weisen darauf hin, dass der Wirkstoff gegenüber den derzeit verfügbaren Ansätzen überlegen ist, ein beschleunigter Zulassungsprozess ist nun möglich.

Anfang Dezember werden neue Daten aus der laufenden Blutkrebs-Studie erwartet. Vorstandschef Simon Moroney hält erste Umsätze bereits im ersten Halbjahr 2020 für möglich. Analysten rechnen mit Spitzenumsätzen von 800 Mio. Euro. Der Vorteil: MOR208 wäre das erste Produkt, dass die Bayern selbst auf den Markt bringen würden. Noch aber sind die Würfel nicht gefallen, selbst in der finalen Phase scheitern oft noch viele Wirkstoffe.

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Viele Überraschungskandidaten



Im Unterschied zu anderen Biotech-Unternehmen setzt Morphosys aber nicht nur auf einen Hoffnungsträger, sondern hat eine Wirkstoffpipeline mit mehr als 110 Programmen. Derzeit sind 28 Mittel in der klinischen Entwicklung, fünf werden von der bayerischen Biotechfirma selbst entwickelt. Natürlich erreichen nicht alle Hoffnungsträger den finalen Durchbruch. Die jüngsten Erfolge zeigen aber, dass Morphosys auf einem guten Weg ist und von der jahrelangen Erfahrung nun profitiert. Auch das gesamte Marktumfeld spricht vor allem langfristig für eine erfreuliche Entwicklung. Das weltweite Bevölkerungswachstum und die steigenden Lebenserwartungen sorgen für größere Nachfrage. An der Spitze der US-Aufsichtsbehörde FDA sitzt mit Scott Gottlieb zudem ein neuer Chef, der als innovationsfreudig eingestuft wird, was sich positiv auf das Umsatz- und Gewinnwachstum der Branche auswirken dürfte.

Trendkanal bietet Orientierung



Das Chartbild zeigt einen seit Sommer 2016 intakten Aufwärtskanal, dessen obere Grenze zuletzt mit 84 Euro bestätigt wurde. Vorgelagert verläuft um 80 Euro eine Verkaufszone, die aus mehreren Wendepunkten aus 2014/2015 abgeleitet werden kann. Darüber steht nur noch das Dezember-Hoch aus 2014 bei 88 Euro im Fokus, weiter nördlich wäre der Weg bis zur 100er-Schwelle frei. Auf der Unterseite liegt eine schwache Unterstützung bei 69 Euro. Relevanter ist die südliche Aufwärtstrendlinie bei 62 Euro, die zudem von der 200-Tage-Linie (violett) verstärkt wird. Erst wenn auch hier keine Gegenbewegung einsetzt, wäre die positive Einschätzung hinfällig.



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Empfehlung der Redaktion



Risikobereite Anleger können mit Hebel-Bull-Zertifikaten verstärkt auf eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung spekulieren. Allerdings sollten nur kleine Summen gesetzt werden, da die Aktie mit starken Schwankungen auf Neuigkeiten reagieren kann. Der Schein mit der WKN CY1Z6Y weist daher auch nur einen Hebel von drei auf. Der Basispreis liegt bei 50,32 Euro, aus Chance-Risiko-Gründen sollte aber bereits wesentlich höher die Reißleine gezogen werden. Das Papier weist keine Laufzeitbegrenzung auf und wird mit einem vergleichsweise engen Spread von 0,8 Prozent angeboten.


Basiswert
Morphosys

Kurs Basiswert
74,70 EUR

Produkt
Knock out Bull

WKN
CY1Z6Y

Emittent
Citi

Fälligkeit
endlos

Hebel
3

Basispreis
50,32 EUR

Knock Out
50,32 EUR

Kurs Zertifikat


2,46 EUR

Spread
0,8 %