Partystimmung an den Börsen: Darum steigen die Kurse schon wieder kräftig

Neue Rekorde an der Wall Street: Anleger setzen auf Entspannung im Iran-Konflikt, fallende Ölpreise und den KI-Hype. Doch das „Beige Book“ der Fed sendet Warnungen vor wachsenden Belastungen. Was treibt die Rally – und wo lauern Risiken?

An den Börsen herrscht wieder Partystimmung: Der S&P 500 und der Nasdaq haben am Mittwoch neue Höchststände markiert. Während der Dow Jones leicht nachgab, zogen Tech- und KI-Titel die Indizes nach oben. Der Markt sendet ein klares Signal: Risiko wird wieder gekauft, schlechte Nachrichten werden ausgeblendet, solange die großen Kurstreiber intakt bleiben. Ein weiteres Zeichen dafür: Binnen weniger Tage ist der „Fear-and-Greed“-Index des Nachrichtensenders CNN von „extremer Furcht“ auf „Gier“ umgeschwenkt. Eine so kurzfristige Bewegung haben die Börsen selten gesehen. 

Anleger schalten auf „Risk-on“

Der wohl entscheidende Impuls dafür kommt – wieder mal – von Donald Trump. Der US-Präsident erklärte am Mittwoch in einem TV-Interview mit dem Fox Business Network, der Krieg sei „sehr nahe am Ende“ und der Iran wolle „sehr dringend“ einen Deal. Die Gespräche könnten schon „in zwei Tagen“ wieder aufgenommen werden, sagte Trump in einem weiteren Interview mit der New York Post. Sobald der Krieg vorbei sei, werde der Aktienmarkt boomen, prophezeite der Präsident. „Er boomt ja jetzt schon.“

Wie so oft ist die wahre Lage etwas diffiziler: Zwar kursieren Berichte über eine mögliche Verlängerung der – fragilen – Waffenruhe. Doch laut einem ranghohen US-Offiziellen gebe es dafür noch keine formale Zustimmung der USA, meldet CNBC.

Den Börsianern ist das egal. Für sie zählt allein die Aussicht auf ein baldiges Kriegsende. „Gespräche laufen“ ist für den Start einer neuen Rally offenbar schon gut genug. Denn sobald sich die Lage im Nahen Osten auch nur stabilisiert, bedeutet das Entlastung für Energiepreise, Inflation und damit womöglich auch für die Geldpolitik.

Ölpreis, KI-Boom und starke Banken

Der Krieg hatte die Märkte zuletzt vor allem über die Öl- und Gaspreise unter Druck gesetzt. Jetzt dreht die Story: Wenn die Verhandlungen wieder starten, könnte das den Druck auf die Energiepreise sofort mindern. Und sinkende Energiepreise würden die Inflationserwartungen bremsen, den Konsum stützen – und die Unternehmensmargen wieder steigen lassen.

Neben Geopolitik liefern auch die Unternehmen starke, neue Kaufargumente. Am Mittwoch beeindruckten die Großbanken Morgan Stanley und Bank of America mit ihren Zahlen. Morgan Stanley meldete kräftige Zuwächse im Aktienhandel, die Bank of America profitierte von steigenden Einnahmen im Zinsergebnis und dem Anleihenhandel. Beobachter nahmen das als Zeichen dafür, dass das Bankensystem auf soliden Füßen steht, seine Risiken – etwa im Bereich Private Debt – im Griff hat und weiter liefert.

Der zweite große Treiber bleibt das Thema Künstliche Intelligenz. Broadcom sorgte am Mittwoch mit einer Ausweitung seiner Kooperation mit Meta für neue Fantasie, Nvidia stieg den elften Tag in Folge. Am Donnerstag stieß dann TSMC, der größte Chipfertiger der Welt, ins gleiche Horn: Die Taiwanesen steigerten ihren Quartalsgewinn um 58 Prozent – und melden weiterhin stark steigende Auftragseingänge. Für Technologiebörsen wie die Nasdaq ist das der perfekte Treibstoff für weitere Kursanstiege.

Warnsignale werden ignoriert: Fed sieht Druck auf Verbraucher

Nur wenige Meldungen gießen derzeit Wasser in den Wein – doch Anleger sollten sie nicht vergessen. So mahnt die US-Notenbank in ihrem aktuellen Konjunkturbericht („Beige Book“) zur Vorsicht: Zwar wachse die Wirtschaft moderat, gleichzeitig sorge der Iran-Krieg aber für erhebliche Unsicherheit bei den Unternehmen. Die Fed berichtet außerdem von zunehmendem finanziellem Druck auf die Verbraucher. Steigende Energie- und Kraftstoffkosten würden sich vor allem bei Haushalten mit niedrigem Einkommen stark bemerkbar machen.

Während also die Börsen eine freundlichere Zukunft einpreisen, deuten die Signale aus der Realwirtschaft eher auf eine Belastung als auf einen Boom hin. Kurzfristig blendet der Markt das aus– langfristig könnte das noch ein Thema werden, wenn etwa die Energiepreise nicht entscheidend sinken.

Was bedeutet das für Privatanleger?

Die aktuelle Bewegung ist typisch für „Risk-on“-Phasen: Die Kombination aus der Hoffnung auf eine geopolitische Entspannung, der KI-Euphorie und guten Quartalszahlen kann die Indizes in den kommenden Tagen sehr schnell auf noch höhere Niveaus treiben. Anleger müssen sich jedoch bewusst sein, dass gleichzeitig das Rückschlagrisiko steigt, wenn an den Märkten nur das perfekte „Blue Sky“-Szenario eingepreist wird.

Wer aktuell nicht dabei ist, macht vermutlich einen Fehler. Doch es ist wichtiger als je zuvor, sich klare Ausstiegspunkte zu setzen für den Fall, dass es einmal schnell wieder nach unten geht. Denn nichts ist ärgerlicher, als im Abschwung voll investiert zu sein – und dann kein Pulver zum Nachkaufen zu haben.

Wer an der Seitenlinie gewartet hat und jetzt neu einsteigen will, sollte seine Käufe in mehrere Tranchen staffeln. Denn der nächste Stimmungswechsel kommt an der Börse meist schneller, als man denkt.

Brandheiße Tipps für den Einstieg finden Sie in der neuen Ausgabe von BÖRSE ONLINE

Die Ausgabe 17/2026 liegt ab Freitag gedruckt am Kiosk. Wer nicht so lange warten will, kann das Heft hier schon als E-Paper kaufen.

Häufige Fragen zum Thema

Warum steigen die Kurse schon wieder so stark?

Haupt-Auslöser sind Aussagen von US-Präsident Donald Trump vom Mittwoch, wonach der Krieg mit dem Iran bald vorbei sein könnte. Neue Friedensgespräche könnten schon „in zwei Tagen“ wieder aufgenommen werden.

Stützen Unternehmensnachrichten die Kurs-Euphorie?

Ja. Am Mittwoch legten die US-Großbanken Morgan Stanley und Bank of America sehr gute Zahlen vor. Auch im KI-Sektor geht der Boom weiter, wie eine Ausweitung der Kooperation zwischen Broadcom und Meta sowie überzeugende Quartalszahlen von TSMC zeigen.

Was könnte den Kursanstieg bremsen?

Während die Börse einen neuen Boom einpreist, geben die Konjunkturdaten aus den USA derzeit eher Anlass zur Sorge. Die Energiepreise sind hoch und treiben die Inflation, was auf die Konsumneigung drückt und insbesondere Haushalte mit niedrigem Einkommen belastet.