Statt neuer Allzeithochs könnte es einen Dämpfer geben, kommentierte die Helaba. Zudem notieren die als Angstbarometer bezeichneten Volatilitätsindizes VIX und VDAX momentan so hoch wie seit der US-Wahl im November nicht mehr. In der Karwoche gab der deutsche Leitindex bei einem Stand von 12.115 Punkten bis Gründonnerstag rund 0,9 Prozent ab.

Investoren dürften auch den Ausgang des für den Ostersonntag geplanten Verfassungsreferendums in der Türkei im Auge behalten. Der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan will sich mit der Änderung der Verfassung mehr Macht sichern. Ein "Ja" wäre aus Anlegersicht kurzfristig positiv, da es auf politische Stabilität hoffen lasse, sagen Experten. Dann würde es eine Erleichterungsrally bei türkischen Aktien und der Lira geben. Bei einem "Nein" rechnen Marktbeobachter mit wachsender Unsicherheit.

FRANKREICH-WAHLEN VORAUS



Auch die Frankreich-Wahlen werfen ihre Schatten voraus. Zu den Favoriten zählen der unabhängige Kandidat Emmanuel Macron und die Chefin des rechtsextremen Front National, Marine Le Pen. Ein Sieg Le Pens könnte die Europäische Union ins Chaos stürzen - und mit ihr die Börsen. Da voraussichtlich keiner der Kandidaten im ersten Wahlgang am 23. April die absolute Mehrheit erreichen wird, treten die beiden Bestplatzierten wohl am 7. Mai zu einer Stichwahl an.

Vorsichtiger wird der Markt auch, wenn es um das Tempo der erhofften Steuersenkungen und des Infrastrukturprogrammes in den USA geht. "Wegen der gescheiterten Reform der Krankenversicherung ist es wenig wahrscheinlich, dass diese Maßnahmen nach der Osterpause des Kongresses rasch vorankommen", fasst Ulrich Stephan, Chef-Anlagestratege Privat- und Firmenkunden Deutsche Bank, zusammen.

STIMMUNG BEI UNTERNEHMEN WOHL WEITER GUT



Die US-Statistikbehörde arbeitet auch am Karfreitag: Obwohl die Wall Street ebenso wie die europäischen Börsen geschlossen bleiben, werden an diesem Tag Inflationsdaten und Einzelhandelsumsätze veröffentlicht. "In den USA sind die Verbraucher zwar bester Laune, aber beim Konsum dürften sie sich im März weiter zurückgehalten haben", sagte Commerzbank-Volkswirt Christoph Balz.

Am Ostermontag legt China seine Wachstumszahlen für das erste Quartal vor. Experten rechnen mit einem stabilen Zuwachs von 6,8 Prozent. Am Mittwoch veröffentlicht die US-Notenbank ihren Konjunkturbericht Beige Book. Ansonsten stehen auf der Konjunkturagenda am Freitag die Einkaufsmanagerindizes für den Euroraum im April im Rampenlicht. Diese dürften den Prognosen zufolge ihre zuletzt erreichten hohen Niveaus weitgehend gehalten haben. Von Reuters befragte Analysten rechnen im Schnitt mit 56,0 Punkten nach 56,2 Punkten im Vormonat. "Die Unternehmen im Euroraum scheinen derzeit bester Stimmung zu sein, denn die Stimmungsindikatoren steigen und steigen", sagt Commerzbank-Volkswirt Ralph Solveen.

US-BILANZEN IM FOKUS



Wie es um die tatsächliche Lage der Firmen in den USA bestellt ist, wird die anrollende US-Berichtssaison zeigen. Am Dienstag öffnen IBM und Johnson & Johnson ihre Bücher. Am Freitag legen General Electric und Reckitt Benckiser vor.

Ab Dienstag öffnet die Automesse in Shanghai ihre Pforten. Für Konzerne wie Volkswagen, Daimler oder BMW ist die Volksrepublik längst der mit Abstand größte Einzelmarkt. Als Themen stehen Elektromobilität und Vernetzung im Mittelpunkt.

rtr