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Der Börsengang von SpaceX am 12. Juni hat die Börsen in Aufruhr versetzt. Auch Tage nach dem Börsengang ist die Nachfrage ungebrochen. Dennoch birgt die SpaceX-Aktie deutliche Risiken. Anleger, die jetzt 10.000 US-Dollar investieren, könnten in wenigen Monaten mit extremen Verlusten dastehen.
Die anfängliche Bewertung von SpaceX lag bei 1,8 Billionen US-Dollar. Die Aktie verzeichnet am Dienstag erneut ein Plus von 8,98 Prozent. Demnach notiert die SpaceX-Aktie bereits bei 209,79 US-Dollar (Stand: 16. Juni 2026, 17:00 Uhr). Historische Daten zeigen jedoch, dass Aktien, die mit einer sehr hohen Bewertung an die Börse gingen, im ersten Jahr teilweise extreme Verluste generierten.
Historische Daten zeigen: Zu hohe Bewertungen sorgen für Verluste
In den vergangenen 20 Jahren haben 13 der 15 größten US-IPOs im ersten Jahr massiv an Wert verloren. Im Schnitt lag dieser Verlust einer Statista-Quelle zufolge bei einem Minus von 35,3 Prozent. Die folgende Liste zeigt diese Titel, die seit 2006 die größten US-IPOs durchgeführt haben (gemessen am Marktwert).
• Visa (2008, $28 Mrd.) +28,4 %
• Airbnb (2020, $47 Mrd.) +0,2 %
• Rocket Companies (2020, $36 Mrd.) -19,0 %
• Snowflake (2020, $33 Mrd.) - 26,0 %
• Snap Inc. (2017, $33 Mrd.) - 26,5 %
• DoorDash (2020, $39 Mrd.) - 27,0 %
• Facebook/Meta (2012, $104 Mrd.) - 27,1 %
• Kenvue (2023, $41 Mrd.) - 29,0 %
• Uber (2019, $82 Mrd.) - 30,0 %
• General Motors (2010, $50 Mrd.) - 39,4 %
• Coinbase (2021, $86 Mrd.) - 55,0 %
• Rivian Automotive (2021, $67 Mrd.) - 58,9 %
• Roblox (2021, $30 Mrd.) - 72,0 %
• Robinhood (2021, $32 Mrd.) - 74,0 %
• UiPath (2021, $35 Mrd.) - 74,0 %
Viele dieser Werte konnten die anfangs zu hohe Bewertung nicht halten. Mittlerweile, teilweise mehr als zehn Jahre später, sind viele der Unternehmen profitabel. Ein ähnliches Schicksal könnte eben auch SpaceX drohen. Der Konzern von Elon Musk steuert aktuell auf eine Marktkapitalisierung von drei Billionen US-Dollar zu. Trotz der enormen Wachstumschance birgt genau dieser Wert ein hohes Risiko. Denn SpaceX hat in den vergangenen vier Quartalen einen Umsatz von 19,3 Milliarden US-Dollar erzielt. Erreicht SpaceX den genannten Marktwert, entspräche das einer 150-fachen-Bewertung gegenüber des Umsatzes.
Der "Next Generation Silicon"-Index von BÖRSE ONLINE ist ebenfalls eine gute Wahl, wenn Sie auf zukunftsträchtige Technologien setzen möchten. Der Index bildet einen Sektor ab, dessen Wachstum maßgeblich durch den Ausbau von KI-Rechenzentren, die steigende Cloud-Nutzung und die weltweite Nachfrage nach Hochgeschwindigkeitsnetzen getrieben wird.
SpaceX-Aktie als mögliche Verlustmaschine
Es gab bereits Unternehmen, die mit mehr als dem 100-fachen-Umsatz gehandelt wurden, allerdings konnte keines diese Bewertung langfristig halten. Das 150-fache hingegen ist eine komplett neue Dimension. Der Konzern will orbitale KI-Rechenzentren ins All schicken, um die Energieprobleme terrestrischer KI-Rechner zu reduzieren. Auch die Experten von Morningstar sahen in diesem Geschäftskonzept eher eine aufblühende Weltraum-Fantasie statt einer gewinnbringenden Geschäftsidee. Daher prognostizierten die Analysten bereits vor dem IPO eine deutliche Überbewertung und einen Absturz des Wertes um bis zu 50 Prozent.
Schaut man nur auf die historischen Daten und nicht auf die Analystenaussage, fällt die Aktie im ersten Jahr auf 87,75 US-Dollar - also 35 Prozent des IPO-Preises - wenn sie sich wie im historischen Durchschnitt entwickelt. Wer zum jetzigen Kurs kauft, müsste mit einem Rückgang von 58,17 Prozent rechnen. Aus 10.000 US-Dollar blieben innerhalb eines Jahres somit nur noch rund 4.200 US-Dollar übrig.
Sollten Anleger auf SpaceX-Aktien verzichten?
Diese Darstellung soll lediglich eine mögliche Zukunft skizzieren, die auf historischen Daten beruht. Die SpaceX-Aktie ist extrem abhängig vom KI-Hype und Weltraum-Fantasien. Ist es dem Konzern von Elon Musk nicht möglich, die Umsatzziele zu erreichen, könnte dies zu einem noch höheren Verlust als bei Robinhood oder UiPath führen. Die SpaceX-Aktie legte eine fulminante Rally zum IPO hin, könnte jedoch in naher Zukunft bereits einen Turnaround erleben, sollte der Hype schneller abklingen als angenommen.
Anleger, die in SpaceX investieren möchten, müssen sich über die möglichen Risiken im Klaren sein. Dennoch können Weltraum-Werte vom aktuellen Hype profitieren. Ein gutes Beispiel ist Rocket Lab. BÖRSE ONLINE hat das Unternehmen in Heft 18/26 genauer untersucht und eine Kaufempfehlung ausgesprochen. Seit diesem Tag konnten Leser bereits mehr als 15 Prozent Gewinne einfahren. Möchten Sie von ähnlichen Tipps profitieren, ist das Probeabonnement von BÖRSE ONLINE die perfekte Wahl.
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Wie bewertet man ein IPO wie das von SpaceX richtig?
Ein IPO sollte nicht nur über Hype, sondern über Umsatz, Wachstum, Profitabilität und Marktposition bewertet werden. Gerade bei hoch bewerteten Tech- oder Space-Unternehmen ist wichtig, ob die Fantasie auch in belastbare Geschäftsmodelle übergeht.
Warum reagieren Anleger bei extrem teuren Börsengängen so nervös?
Je höher die Bewertung beim Börsengang, desto mehr Erwartungen stecken bereits im Kurs. Wenn das Unternehmen diese Erwartungen nicht schnell genug erfüllt, drohen heftige Rücksetzer, weil die Luft nach oben dann schnell dünn wird.
Welche Rolle spielt Elon Musk für die SpaceX-Aktie?
Elon Musk ist für viele Anleger ein zentraler Hoffnungsträger, weil seine Firmen oft mit visionären Wachstumsstorys verbunden werden. Gleichzeitig macht genau diese starke Personalisierung die Aktie auch anfälliger für überzogene Erwartungen und heftige Kursreaktionen.
Hinweis auf Interessenkonflikte:
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