Deutschlands größter Wohnungskonzern Vonovia will den österreichischen Mitbewerber Conwert übernehmen. Vonovia-Chef Rolf Buch ist die Transaktion einschließlich Schulden rund 2,9 Milliarden Euro wert. An der Börse wird die Nachricht indes mit Achselzucken aufgenommen. Die im DAX gelistete Vonovia-Aktie reagiert kaum auf die Ankündigung.

Im Rahmen der geplanten Offerte will Vonovia allen Conwert-Aktionären für je 149 Conwert-Aktien 74 Vonovia-Aktien anbieten. Dies entspricht einem Gegenwert von 17,58 Euro je Conwert-Aktie basierend auf dem Schlusskurs von Vonovia am vergangenen Freitag. Wahlweise können Conwert-Aktionäre auch eine geringere Barabfindung in Höhe von 16,16 je Aktie Euro annehmen.

Mindestens 26 Prozent der Aktien hat sich Vonovia bereits gesichert, nachdem der Conwert-Großaktionär Adler Real Estate zugestimmt hat, seine Beteiligung im Rahmen des Umtauschangebots anzudienen. Die Übernahme wird nur vollzogen, wenn die Annahmequote der Offerte bei über 50 Prozent liegt. Die Angebotsunterlage sollen voraussichtlich am 17. November veröffentlicht werden.

Vonovia zählt bundesweit rund 340.000 Wohnungen. Die meisten der 24.500 Conwert-Wohnungen liegen in Deutschland. Conwert verfügt vor allem im sich dynamisch entwickelnden Leipzig und in Wachstumsstädten wie Berlin, Potsdam und Dresden, sowie in Nordrhein-Westfalen über Bestände, heißt es in der Mitteilung. Vonovia rechnet mit operativen Synergien von mindestens 7 Millionen Euro im Jahr.

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Fazit der Redaktion



Das Umfeld für Vonovia bleibt positiv und auch die Übernahme von Conwert dürfte den Kurs weiter antreiben. Die Vonovia-Aktie bleibt ein Kauf. Nachdem die Vonovia-Aktie unser Kursziel erreicht hat, erhöhen wir den Zielkurs auf 40 Euro. Der Stopp sollte bei 28,50 Euro gesetzt werden.