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Der Vanguard S&P 500 ETF hat als erster Fonds der Geschichte die Billion-Dollar-Marke geknackt. Dahinter steckt ein stiller Machtwechsel.
Der ETF-Siegeszug hat eine neue Schwelle überschritten: Der Vanguard S&P 500 ETF – hat als erster ETF der Geschichte die Eine-Billion-Dollar-Grenze geknackt. Das zeigt den tiefgreifenden Wandel der Aktienmärkte, die immer mehr von passiven Fonds bestimmt werden.
ETFs und Aktien: “Big Three” regieren die Börse
Vanguard ist mit seinem Erfolg nicht alleine: die sogenannten „Big Three" – Vanguard, BlackRocks iShares und State Stree verwalten gemeinsam mehr als 2,6 Billionen Dollar allein in S&P-500-Fonds, wie das US-Wirtschaftsmagazin Apollo schreibt.
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Das heißt: Da täglich Milliarden von Dollar den Index nachbilden, werden Kurse zunehmend durch mechanische Zu- und Abflüsse bestimmt, anstatt durch die traditionelle Fundamentalanalyse des tatsächlichen Wertes einzelner Unternehmen.
Höheres Marktrisiko und ETF-Blase: Was steckt dahinter?
Das hat Konsequenzen. Mega-Cap-Technologiekonzerne, die ohnehin schon einen historisch hohen Anteil am Index stellen, profitieren überproportional von jedem Nettozufluss. Kleinere Unternehmen haben dann das Nachsehen und erhalten weniger Kapital.
Zudem kann sich das Marktrisiko erhöhen, wenn Millionen Anleger gleichzeitig auf dieselben Indizes setzen. Bei Krisen können nämlich Panikverkaufe zu massiven Kursstürzen bei extrem beliebten Titeln führen. Eine echte "ETF-Blase" als systemisches Risiko ist allerdings unter Experten umstritten und gilt eher als Mythos. Anleger sind vor diesem Hintergrund aber gut darin beraten, von vorneherein für eine breite Streuung zu sorgen und durchdachte Entscheidungen zu treffen.
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Häufige Fragen
Was ist ein ETF?
Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Fonds, der einen bestimmten Börsenindex (wie zum Beispiel den DAX oder S&P 500) nachbildet. ETFs sind in der Regel deutlich günstiger als klassische, aktiv gemanagte Investmentfonds.
Wer sind die „Big Three"?
Die „Big Three" sind Vanguard, BlackRocks iShares und State Street. Gemeinsam verwalten sie mehr als 2,6 Billionen Dollar allein in S&P-500-Fonds und haben damit enormen Einfluss auf die Kursentwicklung an den Börsen weltweit.
Welche Risiken bringt der ETF-Boom mit sich?
Da Millionen Anleger gleichzeitig dieselben Indizes nachbilden, können Krisen zu massiven Panikverkäufen und starken Kurseinbrüchen führen. Zudem profitieren vor allem große Technologiekonzerne überproportional von Zuflüssen, während kleinere Unternehmen weniger Kapital erhalten.
Hinweis auf Interessenkonflikte:
Der Preis der Finanzinstrumente wird von einem Index als Basiswert abgeleitet. Die Börsenmedien AG hat diesen Index entwickelt und hält die Rechte hieran. Mit dem Emittenten der dargestellten Wertpapiere hat die Börsenmedien AG eine Kooperationsvereinba-rung geschlossen, wonach sie dem Emittenten eine Lizenz zur Verwendung des Index erteilt. Die Börsenmedien AG erhält insoweit von dem Emittenten Vergütungen.