Stille Wasser gründen tief. Das trifft auch für die Aareal-Bank zu. Im beschaulichen Wiesbaden geht die Bank ganz unaufgeregt ihrem Geschäft nach - der Finanzierung von gewerblichen Immobilien in Europa sowie Nordamerika. Zudem bietet die Bank der Wohnungswirtschaft Bankdienstleistungen im Zahlungsverkehr sowie speziell entwickelte Software für die Verwaltung von Immobilien an.

Der Immobilienfinanzierer hat sich in den vergangenen zehn Jahren vom Problemfall zum Musterschüler entwickelt. Heute erfüllt das Finanzinstitut sämtliche regulatorischen Eigenkapitalvorschriften mit Leichtigkeit und verfügt über eine grundsolide Bilanz. Mit den jüngsten Zukäufen der WestImmo und der Corealcredit ging die Bank auch auf Wachstumskurs. Die Integrationskosten für die Zukäufe sind fast verdaut. Die niedrigen Kaufpreise führten dabei zu hohen Sondererträgen.

Trotz der soliden Geschäfte und einer Bewertung unter dem Buchwert kam die im MDax notierte Aktie nicht recht vom Fleck. Das Kursplus auf Sicht von einem Jahr beträgt gerade einmal rund zwei Prozent. Während der MDax im selben Zeitraum um mehr als 30 Prozent an Wert zulegte. Das eröffnet ein enormes Nachholpotenzial. Der Startpunkt für die Aufholjagd könnte bereits der kommenden Dienstag, der 10. November sein. Dann gibt die Bank die Zahlen zum dritten Quartal bekannt.

Die Erwartungen sind hoch. Sowohl die Analysten der DZ Bank, als auch die Experten des Analysehauses Warburg rechnen nicht nur mit guten Zahlen, sie gehen auch davon aus, dass das Management die Jahresziele anheben wird.

Das i-Tüpfelchen wäre eine Anhebung der eh schon stattlichen Dividende. Es ist soviel Kapital vorhanden, dass die Equinet-Analysten für 2015 und 2016 mit einem kräftigen rechnen. Spätestens dann sollte das Interesse der Anleger geweckt werden. Schließlich zwingt die anhaltend niedrige Zinsphase, viele Anleger gerade in dividendenstarke Aktien.

Mutige Anleger positionieren sich vor den Zahlen mit dem Knock-out-Call auf den MDax-Titel. Das Derivat ist mit einer Stopp-Loss-Marke ausgestattet, die zumindest eine steuerliche Verrechnung von Verlusten ermöglicht, sollte das Investment nicht aufgehen. Der Hebel von mehr als sechs sorgt dafür, dass der Call sich im Wert mehr als verdoppeln dürfte, wenn sich die Aktie nur annähernd die Kursziele der Analysten erreichen kann.

Stand 5.Nov. 18.00 Uhr

Basiswert Aareal Bank

Produkt Knock-out-Call

WKN CW5JMA

Emittent Citigroup

Laufzeit endlos

Basispreis 29,08 Euro

Knock-out-Schwelle 30,53 Euro

Abstand zur K.o.-Schwelle 10,65 %

Kurs des Calls 0,52 Euro

Hebel 6,5

Aufgeld 0,68 %