Der Höhenflug der Adidas-Aktie nicht unglaubliche Maße an: allein seit März ging es um rund 50 Prozent nach oben, auf Zwölf-Monats-Sicht stehen Zuwächse von 135 Prozent und auf Fünf-Jahres-Sicht von knapp 250 Prozent. Es sollte sich lohnen darauf zu setzen, dass zumindest die psychologisch wichtige 150er-Marke nicht im ersten Anlauf nachhaltig überwunden wird.

Da ist zunächst die fundamentale Bewertung der aktuell zurzeit nicht zuletzt vom Kult um Kanye West gehypten Aktie. Da kann der Mode-Trend schnell wieder abflauen, was schon Puma im letzten Jahrzehnt erfahren konnte. Da erscheint ein geschätztes 2017er-KGV von knapp 30 durchaus anfällig für größere Rückschläge zu sein, zumal man bedenken muss, dass kein DAX-Wert ein höheres aufweist. Zudem ist der Titel gemessen am Double-Smoothed-Stochastics-Oszillator auf Monatsbasis so stark übergekauft wie nur ein einziges Mal in der Historie, anno 2004. Der Abstand zum Gleitenden 12-Monats-Durchschnitt kommt mit etwa 37 Prozent dem höchsten Wert 44 Prozent von 1997 bereits sehr nahe.

Wir gehen mit einem Capped-Call tendenziell Short. Der Schein wird seinen Maximalgewinn von 55 Prozent bereits einfahren, sofern die Adidas-Aktie am 14. Dezember bei maximal 150,00 Euro notiert. Das bisherige Allzeithoch stammt vom 2. August und liegt bei 149,20 Euro. Das Derivat selbst kostete damals etwa 6,10 Euro und damit nur gut fünf Prozent weniger als aktuell. Etwas mehr Puffer wollen wir beim Stoppkurs aber schon lassen, platzieren diesen bei zunächst 5,25 Euro und ziehen diesen zum jeweiligen Monatsbeginn, also viermal um jeweils 25 Cent nach.



Name Adidas-Capped-Put
WKN HU5UAP
Aktueller Kurs 6,41 € / 6,44 €
Laufzeit 14.12.16
Basis/Cap 160,00 € / 150,00 €
Stoppkurs 5,25 €
Anpassung Stoppkurs +0,03 €/Monat
Zielkurs 10,00 €