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Ein 80-Milliarden-Dollar-Investor steigt bei diesem Diagnostikspezialisten ein. Die Beteiligung an einem DAX-Konzern macht einen Großteil des Börsenwerts aus. Jetzt könnte Bewegung in die Aktie kommen.
Der 80 Milliarden Dollar schwere aktivistische Investor Elliott hat laut Berichten des Wall Street Journals eine bedeutende Beteiligung an Bio-Rad Laboratories aufgebaut. Zur genauen Höhe der Beteiligung gibt es bislang keine Angaben. Bio-Rad stellt Geräte, Tests und Materialien her, die Labore und Pharmaunternehmen für Forschung, Diagnosen und die Entwicklung von Medikamenten nutzen. Die Marktkapitalisierung von Bio-Rad beträgt aktuell rund 6,6 Milliarden US-Dollar.
Besonders spannend: Bio-Rad hält eine strategische Minderheitsbeteiligung an Sartorius im Wert von rund fünf Milliarden US-Dollar. Sartorius ist ein deutscher Anbieter von Pharma- und Laborausrüstung und beliefert unter anderem Hersteller biologischer Medikamente. Auch Elliott ist bereits an Sartorius beteiligt.
Daraus ergibt sich eine auffällige Rechnung: Zieht man den Wert der Sartorius-Beteiligung von der Marktkapitalisierung ab, bleibt rechnerisch nur noch ein Wert von rund 1,6 Milliarden US-Dollar für das operative Geschäft von Bio-Rad übrig.
Das operative Geschäft erzielt jedoch jährlich mehr als zwei Milliarden US-Dollar Umsatz. Dadurch entsteht der Eindruck, dass der Markt dem eigentlichen Kerngeschäft von Bio-Rad kaum noch Wert beimisst. Genau das dürfte einer der Hauptgründe für Elliotts Einstieg sein.
Die Bio-Rad-Aktie liegt aktuell rund 70 Prozent unter ihrem Hoch aus dem Jahr 2021. Damals konnte das Unternehmen stark von der Nachfrage nach COVID-Testprodukten profitieren. Seitdem ist es jedoch nicht gelungen, neue Wachstumsfelder zu erschließen. Im Zuge der jüngsten Quartalszahlen wurde zudem die Umsatzprognose für 2026 gesenkt: Währungsbereinigt erwartet das Unternehmen nur noch ein Umsatzwachstum von minus 3 bis plus 0,5 Prozent.
Laut Berichten will Elliott den Aktienkurs von Bio-Rad wieder in die Höhe treiben. Dazu könnte der aktivistische Investor Druck auf das Management ausüben, etwa um Kosten zu senken oder Vermögenswerte wie die Sartorius-Beteiligung ganz oder teilweise zu verkaufen.
Ein Selbstläufer dürfte das für Elliott jedoch nicht werden, da die Gründerfamilie von Bio-Rad die Mehrheit der Stimmrechte hält. Dennoch dürfte Elliott versuchen, über öffentlichen Druck und Gespräche mit dem Management Einfluss zu nehmen.
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Häufig gestellte Fragen:
Wer ist Elliott Investment Management?
Elliott Investment Management ist ein großer US-Hedgefonds, der rund 80 Milliarden US-Dollar verwaltet und vor allem als aktivistischer Investor bekannt ist. Das bedeutet: Elliott steigt gezielt bei Unternehmen ein, um Veränderungen anzustoßen und den Aktienkurs zu steigern.
Warum steigt Elliott bei Bio-Rad Laboratories ein?
Elliott dürfte vor allem wegen der niedrigen Bewertung eingestiegen sein. Bio-Rad ist an der Börse kaum mehr wert als seine Beteiligung am DAX-Konzern Sartorius, wodurch das operative Geschäft sehr niedrig bewertet erscheint.
Welche Rolle spielt Sartorius bei Bio-Rad?
Bio-Rad hält eine strategische Minderheitsbeteiligung an Sartorius im Wert von rund fünf Milliarden US-Dollar. Diese Beteiligung macht einen großen Teil des Börsenwerts von Bio-Rad aus und könnte für Elliott ein wichtiger Hebel sein.
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