Auf der Suche nach Rendite sind Aktien mit einer soliden Dividendenpolitik in der Gunst der Investoren ganz nach oben gerutscht. Viele Dividendenperlen erleben aufgrund der Niedrigzinsphase eine regelrechte Renaissance. Das wirkt sich auf die Dividendenpolitik der Unternehmen aus. Wer kann, wird die Dividende anheben. Vorausgesetzt die Gewinne bleiben stabil, sollte schon wegen dieses Effektes die absolute Höhe der Dividenden ansteigen. Verbessern sich zudem die Gewinne der Unternehmen, erhöht sich das Dividendenpotenzial überproportional.

Die Unternehmen im Euro Stoxx 50 schaffen zusammen eine Dividendenrendite von 3,6 Prozent. Im Europäischen BlueChips Index sind unter anderem die deutschen Dividendenpapiere Siemens, Deutsche Post, Munich Re, Allianz, Bayer, BMW und BASF, aber beispielsweise auch die niederländische Unilever oder die italienische Eni, die zu dieser ansehnlichen Dividendenrendite beitragen.

Auf Seite 2: Auf die absolute Höhe der Dividenden setzen



Anleger können über sogenannte Dividenden-Futures auf die absolute Höhe der Dividenden spekulieren. Der Dividenden-Future auf den Euro Stoxx 50 bündelt die Erwartungen an die Ausschüttungen für ein Jahr. Was vorher noch geschätzt wird, kann Mitte Dezember genau berechnet werden. Sämtliche Dividenden, die in einem Jahr gezahlt wurden, fließen dann in gewichtet in die Endabrechnung ein. Im Moment besonders spannend ist der Future für das Jahr 2017. Laut Schätzungen von Analysten könnten am Ende 133,58 Punkte zusammenkommen. Aktuell notiert der Future bei 113,80 Punkten. Das bedeutet, dass die Markterwartungen und die Prognosen der Analysten weit auseinanderliegen. Sollten nicht unerwartete Probleme wie beispielsweise neue Regularien, die die Dividendenpolitik beeinflusst oder der unwahrscheinliche Ausfall aller Dividenden für ein Jahr auftreten, werden sich die beiden Einschätzungen, die der Experten und die des Marktes wahrscheinlich annähern.

Einen Teil dieser Differenz können sehr langfristig ausgerichtete Anleger über einen Discount-Call einfangen. Die Gewinnchance beträgt rund 51 Prozent bis Ende der Laufzeit im Dezember 2017. Den Gewinn würden Anleger erzielen, wenn der Dividenden-Future am Bewertungstag auf oder über dem Cap von 115 Punkten notiert. Auf Jahressicht gerechnet entspräche das einer Rendite von über 16 Prozent. Das ist deutlich mehr, als selbst die besten Dividendenpapiere des Euro Stoxx 50 bringen werden.

Auf Seite 3: Der Optionsschein im Detail



Stand 19. März 15.41 Uhr

Basiswert Dividenden-Future Euro Stoxx 50 / 2017

Produkt Discount-Call

WKN GT6SKD

Emittent Goldman Sachs

Letzter Börsenhandelstag 14.12.2017

Basispreis 105 Euro

Obergrenze (Cap) 115 Euro

Bewertungstag 15.12.2017

Kurs des Discount-Calls aktuell 6,59 Euro

Maximale Rendite 51 Prozent

Maximale Rendite pro Jahr 16,32 Prozent