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Viele Anleger stecken in einem Dilemma. Sie wissen zwar, dass Aktien auf lange Sicht die ertragreichste Anlageklasse sind. Dennoch kaufen sie kaum Aktien, weil ihnen die vorübergehenden Rückschläge nicht geheuer sind.
Um dieser Furcht etwas entgegenzusetzen, hat Fondsmanager Klaus Kaldemorgen im Mai 2011 den DWS Concept Kaldemorgen gestartet - einen Fonds, bei dem er zwar auch in Aktien investiert, bei er dem etwaige Börsenunfälle für die Anleger aber glimpflich ausgehen lassen möchte.

Kaldemorgen kann dazu weltweit in Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Währungen investieren. Anleihen mit sehr guter Bonität bilden den Kern seines Portfolios. Zudem hält er Dividendenaktien und Unternehmensanleihen, die für regelmäßige Ausschüttungen sorgen sollen. Außerdem steigt er immer wieder taktisch in Märkte ein, wenn sich dort kurzfristig Chancen bieten, oder er sichert das Portfolio bei Bedarf gegen Verluste ab.

Auf diese Weise möchte er auf mittlere bis längere Sicht eine hohe risikoadjustierte Rendite erzielen. Diese Strategie ging in den vergangenen vier Jahren sehr gut auf. Denn für diesen Zeitraum stuft €uro fondsxpress den DWS Concept Kaldemorgen von FondsNote 2 auf FondsNote 1 hoch, was für ein sehr gutes Rendite­Risiko­Profil spricht. Auch den ARERO-Weltfonds hat €uro fondsxpress auf FondsNote 1 hochgestuft. Dahinter steht allerdings kein Fondsmanager, sondern eine sogenannte passive Strategie. Anleger halten dort über Indizes jeweils 60 Prozent in globalen Aktien, 25 Prozent in Euro­Staatsanleihen sowie 15 Prozent in Rohstoffen.



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Absteiger



Dagegen hat sich der Prévoir Perspectives auf FondsNote 2 verschlechtert. Zwar punktet der Aktienfonds für europäische Nebenwerte mit einer sehr guten Wertentwicklung, die mit 75 Prozent in die quantitative FondsNoten­Bewertung eingeht.
Allerdings schwankt der Prévoir­Fonds vergleichsweise stark, sodass er hier Abstriche bei der FondsNoten­Bewertung hinnehmen muss. Ähnlich ergeht es dem Lupus alpha Smaller German Champions sowie dem MainFirst Germany,die jeweils auf FondsNote 2 beziehungsweise FondsNote 3 heruntergestuft wurden. Auch sie überzeugen mit ihrer Performance, schwanken aber vergleichsweise stark.



Erstmals bewertet



Auf Anhieb eine Bewertung mit Fonds­ Note 1 erreichte der Xtrackers FTSE All- World ex UK ETF. Der Xtrackers­ETF eignet sich für Anleger, die weltweit in Industrie­ und Schwellenländeraktien investieren, aber auf britische Aktien verzichten möchten. Anleger mit ETFs auf den klassischen FTSE All­World Index würden ansonsten 5,5 Prozent in Aktien aus Großbritannien halten.

Erstmals hat €uro fondsxpress auch den SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted ETF bewertet, der nun FondsNote 3 trägt. Anleger investieren damit in 710 europäische Nebenwerte aus 15 Ländern, die gemessen an Buchwert, Gewinnen und Umsätzen günstig bewertet sind. Derzeit weisen die Titel ein Kurs­Buchwert­Verhältnis von 1,2 auf, während es beim MSCI Europe Small Cap Index 1,7 beträgt.