Endspurt bei den im März auslaufenden Bonus-Strukturen. Sowohl auf der Long- als auch auf der Short-Seite sind bei ausreichendem Puffer noch attraktive Renditen zu erzielen. Einige Papiere werden wir in dieser Woche präsentieren. Den Anfang macht eine Reverse-Bonus-Cap-Zertifikat auf den sich in der Konsolidierung befindenden DAX-Wert RWE.

Dieser hat vor zwei Wochen ein Neunjahreshoch bei 38,65 Euro erreicht. Selbst wenn dieses überboten würde, wartet im 40er-Bereich die entscheidende letzte bedeutende logarithmische Fibonacci-Hürde der 2008/2015er-Baisse. Genau auf diese bauen wir bei der Position, denn die Schwelle des Papiers PX835C befindet sich bei 42,00 Euro. Bleibt diese bis zum 19. März unangetastet, dann steigt der Schein um 17 Prozent. Bezogen auf die kurze Restlaufzeit entspräche das einer Pro-Anno-Rendite von etwa 190 Prozent.


Größte Herausforderung ist es, das hohe immanente Aufgeld des Scheins von 56 Prozent zu managen. Das bisherige Tief des Zertifikats lag im 24er-Bereich. Dazu wird noch ein gewisser Puffer gelassen und ein erster Stoppkurs bei 21,75 Euro platziert. Von dort aus soll es mit dem Stop loss wöchentlich um 50 Cent nach oben gehen. Das Anfangsrisiko von 23 Prozent wird dann sukzessive sinken.



Name RWE-Reverse-Bonus-Cap
WKN PX835C
Aktueller Kurs 28,25 € / 28,33 €
Schwelle 42,00 €
Laufzeit 19.03.21
Stoppkurs 21,75 €
Anpassung Stoppkurs +0,50 € / Woche
Zielkurs 33,00 €

Stefan Mayriedl schreibt seit 1997 über die Finanzmärkte und gehört zum festen Autorenstamm von BÖRSE ONLINE. Der diplomierte Volkswirt hat sich auf Charttechnik und Derivate spezialisiert. Seit 2010 ist er zudem Chefredakteur des Börsenbriefs smartanlegen.

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