Ölpreis über Jahre auf hohem Niveau? Experte mit deutlicher Warnung

Der Ölmarkt erlebt weiterhin eine außergewöhnliche Phase: Nicht nur der Ölpreis ist im März regelrecht explodiert, sondern auch die Nervosität der Anleger hat deutlich zugenommen. Diese potenziellen Szenarien sollten Anleger unbedingt im Auge behalten.

Besonders auffällig ist der sprunghafte Anstieg des CBOE-Ölvolatilitätsindex (OVX), der seit Ausbruch des Irankriegs von 65 auf 97 Prozent geklettert ist. Ein derart starkes Plus signalisiert extreme Unsicherheit an den Energiemärkten. Gleichzeitig zeigt sich bei Öl-Futures eine ungewöhnlich ausgeprägte Backwardation-Terminkurve – ein klares Zeichen dafür, dass kurzfristige Lieferengpässe den Markt dominieren und Händler bereit sind, für sofort verfügbares Öl deutlich höhere Preise zu zahlen und zudem künftig niedrigere Ölpreise erwarten. Hinweis: Der Dezemberkontrakt auf Brent unterschreitet den nächstfälligen Future derzeit um über 26 Prozent.

Versorgung mit Öl und Gas bleibt gefährdet

Der Irankrieg bedroht sowohl die Produktionskapazitäten als auch die zentralen Transportwege wie die Straße von Hormus – und nach den Angriffen jemenitscher Huthi-Rebellen auf Israel mittlerweile auch die Alternativroute durch das Rote Meer. Experten warnen zunehmend davor, die aktuelle Lage als kurzfristigen Preisschock abzutun. Vielmehr deuten zahlreiche Analysen darauf hin, dass sich der Ölmarkt strukturell verändert haben könnte. Die Wiederherstellung der ursprünglichen Förder- und Transportkapazitäten – insbesondere auf das Niveau vor Beginn des Irankriegs – dürfte nach Einschätzung von Branchenkennern mehrere Jahre in Anspruch nehmen.

Brian Sozzi (Yahoo Finance) rechnet zum Beispiel mit einer Dauer von drei bis fünf Jahren. Schon vor der aktuellen Krise warnten Analysten, dass zu wenig Kapital in neue Förderprojekte, Raffinerien und Transportnetze geflossen sei. Die jüngsten Ereignisse verschärfen diese Situation erheblich. Selbst wenn die Nachfrage stabil bleibt oder nur moderat wächst, könnte das Angebot dauerhaft unter Druck stehen – mit entsprechend hohen Preisen als Folge. Hinzu kommt, dass alternative Lieferwege nur begrenzt kurzfristig verfügbar sind. Zwar versuchen einige Förderländer, ihre Exporte umzuleiten oder auszuweiten, doch diese Maßnahmen können die Ausfälle nur teilweise kompensieren. Gleichzeitig steigen die Transportkosten, etwa durch längere Routen oder erhöhte Sicherheitsanforderungen. All das trägt dazu bei, dass sich dauerhaft ein neues Preisniveau etablieren könnte.

Für die internationalen Finanzmärkte bedeutet diese Entwicklung eine zunehmende Herausforderung. Während steigende Ölpreise kurzfristig Gewinnzuwächse für Energieunternehmen bedeuten können, belasten sie gleichzeitig die Inflation und die Konsumlaune. Zentralbanken geraten dadurch unter Druck, ihre Geldpolitik länger restriktiv zu halten. Besonders kritisch wird es, wenn die Energiepreise über einen längeren Zeitraum hoch bleiben und sich dadurch die wirtschaftliche Dynamik abschwächt.

Folgende Szenarien sind möglich

Ein Best-Case-Szenario könnte so aussehen: Sollte der Irankrieg zeitnah beendet werden und die Straße von Hormus wieder uneingeschränkt passierbar sein, sollte sich der Ölmarkt zumindest stabilisieren. Preise könnten zurückgehen und die Volatilität nachlassen. Im Worst-Case-Szenario jedoch setzt sich der Konflikt länger fort und die wichtige Transportroute bleibt stark eingeschränkt oder teilweise blockiert. In diesem Fall wäre mit dauerhaft hohen Ölpreisen, anhaltender Unsicherheit und erheblichen wirtschaftlichen Folgen zu rechnen. Auch die bislang vergleichsweise robuste Entwicklung der US-Aktienmärkte könnte dann unter Druck geraten.

Fazit: Der Ölmarkt steht an einem wichtigen Punkt. Die kommenden Monate werden entscheiden, ob es sich um eine vorübergehende Krise oder um den Beginn einer längerfristigen Phase hoher Energiepreise handelt – mit weitreichenden Konsequenzen für die Weltwirtschaft.

Lesen Sie auch:

IEA schlägt Alarm: Über 40 Energieanlagen im Nahen Osten schwer getroffen

Oder:

Dieser Rohstoff könnte vor einer deutlichen Rallye stehen: Mit diesen Aktien profitieren Sie