- Wie werden sich höhere US-Zinsen auf den US-Aktienmarkt und den Dollar auswirken? Viel dürfte hier bereits vorweggenommen sein. Der Dollar zeigte in den vergangenen Wochen nicht nur Schwäche gegenüber dem Euro, sondern auch gegenüber fast allen anderen Währungen. Dies spricht nicht für eine neue Dollar-Hausse. Im Übrigen scheint Draghi zwar mehr (Banken-)Liquidität in Europa anzustreben, aber nicht unbedingt auch einen noch niedrigeren Euro. Ihm dürfte es reichen, dass die Inflationserwartungen steigen und die Konjunktur anzieht. Zinsen und Liquidität dürfen sich allerdings wegen Italien (immer noch kritische Bankenlage) nicht verschlechtern. Deshalb Erhöhung des Anleihe-Kauftempos (QE) im 1. Halbjahr.

- Zusätzliche Liquidität ist unterstützend für europäische Aktienmärkte. Nachdem es aus markt-technischer Sicht aber noch kein neues Kaufsignal gegeben hat (der mittelfristige Optimismus ist unter institutionellen Anlegern in Europa sogar gewachsen) sowie im Hinblick auf die Überinvestierung der Fondsmanager in Europa bei gleichzeitiger deutlicher Unterinvestierung in den USA, spricht die aktuelle Situation noch nicht für einen sofortigen erneuten Anstieg der europäischen Aktien.

Auf Seite 2: Die beste Anlagealternative





Gute und sichere Dividendenaktien bleiben aber wahrscheinlich mittelfristig die sicherste und beste Anlagealternative. In diesem Sektor ist der DJE - Zins & Dividende Fonds in Europa Spitze in Bezug auf Wertzuwachs und Risiko. Beim Wettbewerb der deutschen Vermögensver-walter auf www.aalto.de liegt die DJE Kapital AG 2015 im Spitzentrio und seit Beginn des Wettbewerbs vor 12 Jahren an der Spitze mit höchstem Wertzuwachs.

Auf Seite 3: Warum ein Grexit unwahrscheinlich bleibt





- Europa schaffte im März saisonbereinigt 19,7 Mrd. € Handelsbilanzüberschuss, wovon Deutschland 23 Mrd. € erwirtschaftete (USA 51 Mrd. $ Defizit). Man kann sich vorstellen, wie es um die Kaufkraft der Währungen der südeuropäischen Länder (nicht nur Griechenland) bestellt wäre, wenn diese aus dem Euro austreten würden. Dies haben auch die Griechen begriffen, so dass ein "Grexit" unwahrscheinlich bleibt.

- Der Welt-Aktienindex (der in Dollar berechnet wird) notiert weiterhin nur knapp über seinem Stand von Mitte 2014. Entsprechend erzielten die meisten Anleger und Fonds seitdem praktisch ausschließlich durch die Abwertung des Euros einen Wertzuwachs. Unter den großen Börsen erreichte zuletzt nur Japan in der A/D-Linie (breiter Markt) ein neues Hoch.

Beliebte DJE-Fonds

Fonds ISIN Preis Währ- Perf. seit Perf. seit Fonds-
26.5. ung 1.1.15 1.1.12 Note
DJE Gold & Res. PA € LU0159550077 128,53 EUR 14,6% -30,2% 1
DJE InterCash LU0159549814 127,18 EUR 1,6% 10,4% 2
DJE Renten Global PA € LU0159549574 156,02 EUR 2,8% 20,6% 2
DJE Zins & Divid. PA € LU0553164731 138,98 EUR 14,0% 47,2% 2
DJE Div & Sub LU0159550150 372,92 EUR 18,7% 68,0% 3